對證監會此舉，廣東小禹投資黎仕禹在接受每日經濟新聞采訪時表示，管理層這次出臺的措施，從某種程度上來說算是給之前融券做空的制度打上了“補丁”，也體現了管理層呵護當下股市的態度非常明顯和積極。“原來融券保證金只要50%，做空成本比做多低一倍。如今新規規定，提高融券保證金比例，由不得低于50%上調至80%，私募上調至100%，這個動作堪稱‘釜底抽薪’。”
還有市場人士對證監會積極回應市場呼聲的“堵漏”舉措點贊：堵上量化基金可以融券做空個股的漏洞，可防止有融券業務的白馬股被惡意做空，也相當于部分堵上了A股大盤指數被惡意做空的漏洞。
02
市場周五再次失守3100點，
但該點上下政策底已逐漸明晰
10月11日晚間，工農中建四大國有大行均發布公告，宣布獲得控股股東中央匯金的增持。按當日收盤價計算，10月11日匯金增持四大行金額合計約4.77億元。這也是時隔八年，“國家隊（中央匯金）”下場托底A股。
匯金公司上一次集體增持四大行，可以回溯到2015年。2015年8月19日晚間，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行集體公告，匯金公司通過協議轉讓方式受讓其A股股份。匯金受讓上述四大行的股份分別約10.14億股、12.55億股、18.10億股、4.97億股，如果以當日收盤價計，耗資近200億元。
盡管有匯金入場“加持”，但二級市場上，周五兩市股指盤中仍弱勢震蕩下探，滬指再次失守3100點，至收盤跌0.64%，報3088.1點；創業板指跌跌1.11%，報1996.6點，跌破2000點大關；深成指跌0.99%，報10068.28點。兩市合計成交8084億元，北向資金大幅流出，全日凈賣出超60億元。
對于A股再次失守3100點，有網友表示失望，認為“國家隊”入場刺激有限，市場短暫興奮后即再次跌破3100點關口。但市場人士表示，不必過于在意一時一日、某一點位的得失，“國家隊”歷次增持A股的資金體量和時限，也大都在普通散戶的預期之外。
從增持時間上看，回顧歷史上5次匯金公司增持行為，分別為2008年9月18日（三大行，持續1年）、2009年10月11日（三大行，持續1年）、2011年10月11日（四大行，持續1年）、2012年10月10日（四大行，持續半年）、2013年6月13日（四大行，持續半年）。匯金本次增持，亦是宣布將持續半年。
對于后期A股走勢，市場人士總體樂觀，原因有以下幾點：
一是市場層面。當前市場估值處于歷史低位，投資價值凸顯。中原證券稱，當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為12.45倍、34.2倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區域，適合中長期布局。
二是政策層面。管理層近期密集出臺系列利好，活躍資本市場政策不斷。如印花稅減半、降低新股發行節奏、限制大股東減持、鼓勵融券做多、限制融券做空等。市場人士認為，3100點上下的政策底已被再次確認，后市或可迎來普遍性估值修復。
三是宏觀層面。自8月份起，社融數據大幅回升，各項經濟數據探底反彈，經濟復蘇有望助推市場走好。在各項政策逐步落地的背景下，國內宏觀經濟企穩，三季度經濟拐點跡象開始顯現。國金證券指出，展望后市，此時不應再對A股悲觀：一方面官方制造業PMI首次重回擴張區間，且連續4個月環比回升，8月工業企業利潤實現去年下半年以來首次正增長（17.2%），預計今年上市公司第三季財報表現有望對A股基本面形成支撐。
記者注意到，華西策略曾對歷史上A股“政策底”進行復盤，該機構指出，“政策底”的確認通常伴隨著政策組合拳的持續密集出臺，包括貨幣政策、財政政策和資本市場相關政策。政策落地上，貨幣寬松往往不會缺席，同時，積極的財政政策和資本市場相關政策配合，提振市場對經濟基本面和股市的信心。
當然，應該指出的，無論是經濟全面的復蘇，還是A股的擺脫低迷，也都不會一帆風順。各項政策利好的釋放以及投資者信心的恢復，也都需要時間的沉淀。華西策略也指出，“政策底”確認后，市場底部的構筑往往不是一蹴而就的，對經濟基本面預期的好轉和對資本市場信心的恢復，才是市場走出底部的主要驅動力。
來源 讀創/深圳商報記者 馬強
編輯 黎莉 責編 馬強 校審 孫世建
監制 汪波
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