在牛頓就任之初，英國是實行金銀雙本位制，黃金和白銀同時作為貨幣存在，而這兩種金屬貨幣在當時存在一個價差，但牛頓犯了一個錯誤，他把黃金定價過高，而白銀定價過低，很多人在發現白銀被低估之后，便大量出口白銀套現，按照當時的紀錄可以看到，公元1699年，英國國內的金銀比價為15.93: 1。而在同時的德國漢堡，金銀比價卻接近于15: 1。
于是，黃金會不斷地流入英國，而白銀則不斷地流出英國。這個現象也發生在后來20世紀初的中國，由于歐洲與中國的白銀價差，大量的白銀被出口到其他各國，曾一年流出白銀達6億兩之巨。
這樣一個匯差的直接影響便是，英國國內白銀存量快速下降，英國皇家造幣廠很快就發現無銀可用以鑄幣。經過這次的政策錯誤，牛頓在經過一系列深入思考后，在公元1717年秋天，向英國議會提交一份國策報告:放棄金銀複本位制，讓黃金作為唯一貨幣標準，并神奇地提出了一個換算公式，把英鎊與黃金掛勾。這個公式便是，把英國的黃金價格定為每盎司3英鎊17先令10便士。跟在英國之后，至十九世紀，德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先后宣布施行了金本位制。
二戰之后，世界的金融中心由英國轉移到了美國，美國成為當時世界上擁有最大黃金儲備量的國家，彼時美國作為世界的新老大哥，這次把各地的小弟叫來美國，不僅要整理美國本身的金融秩序，還要同時整理世界的金融秩序。于是，在公元1944年7月，全球44個國家的代表齊聚在美國新罕布希爾州的“布雷頓森林”的華盛頓山莊，召開了聯合國和盟國貨幣金融會議，史稱為“布雷頓森林會議”。
在這個會議后，聯合國建立了兩大國際金融機構即國際貨幣基金組織和世界銀行。前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨幣體系的穩定；后者提供中長期信貸來促進成員國經濟復甦。而美國作為儲備貨幣發行國則保證美元能按照官方價格兌換黃金，維持協定成員國對美元的信心，并同時提供足夠的美元作為國際貿易和債務的清償手段。
但隨著制度的執行，制度本身的缺點就漸漸暴露出來，其中最重要的一點便是，全球貿易量是不斷增長的，與此相應的，流通的貨幣量勢必隨之增加。但黃金的儲備量相對而言是穩定的，供給過多美元則不能保證全部都能兌換黃金，供給不足則國際清償手段不足，此即著名的特里芬困境。
在會議結束后的幾十年間，60～70年代爆發多次美元危機，1971年12月，時任美國尼克森頒布法令，宣布美國聯準會拒絕向國外中央銀行出售黃金，至此，布雷頓森林的體制名存實亡。直到公元1976年，由于牙買加協定的出現，才有了現在浮動匯率的貨幣體制。
數千年來，人類一直在摸索什麼適合的貨幣體制，也一直在社會這個實驗室裡試驗不同的想法。近幾年，虛擬貨幣興起，隱隱有一種后起之秀的態勢，或許，不久的將來，人類的貨幣體制又會迎來一個新的面貌。
參考文獻：
人類貨幣史
作者： （加）戴維?歐瑞爾, （捷）羅曼?克魯帕提
出版社：中信出版社
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