上市制度要防止“十網九網空、一網就成功”現象

一個值得關注的現象是，現在很多上市公司在上市前，都有一輪又一輪的融資，很多還與這些所謂的投資者進行對賭交易。而參與融資的這些資本，又往往與各種利益集團、權力機構、掮客等緊緊聯系在一起，并把利益之手伸到對上市有作用的權力機關、實權人物當中。實際上，這些依靠燒錢等獲得上市的企業，沒有幾個是具有發展的可持續性，也沒有核心技術和核心產品。他們的目的只有一個，就是上市后立即套現轉移。自然，也就不會考慮企業的好壞，更不會顧及投資者利益。這就是吳曉求院長所說，制度存在巨大漏洞，把財富不斷地“漏”出去了。

為什么一些條件并不好、上市難度很大的企業，也在絞盡腦汁地爭取上市，甚至為了上市不惜做出財務造假、編造事實、與中介機構、保薦機構串通等方面的行為，就是因為上市帶來的超額利益實在驚人，一旦上市成功，就能產生“十網九網空、一網就成功”的效應，能夠給大股東帶來實實在在的利益。

為什么華為、娃哈哈、老干媽等都不愿上市，且明確表示上市是騙投資者的錢，行為不地道，就是因為他們都是從事的實體產業，知道掙錢不容易，懂得要尊重投資者。如果企業確實沒有到需要通過上市進行融資、提升影響力的時候，就不選擇上市，避免給市場帶來影響，避免爭搶市場資源。恰恰是，這些有覺悟的企業、有效益的企業沒有上市，反而給了那些不具備上市條件、卻通過各種關系爭取上市的企業更多機會了。股市為什么有那么多的垃圾公司，很大程度上就是因為制度漏洞太大，沒有有效的制度籬笆墻，讓垃圾企業鉆了空子，完成了他們的套現目的。不僅給市場帶來的不利影響，更給投資者造成了嚴重損失，同時，還造成財富的轉移或損耗。筑牢制度籬笆，杜絕制度漏洞，必須成為資本市場一項重要工作，通過加大改革力度，完善監管制度，規范上市程序，尤其是加大退市力度，對諸如上市后就業績明顯下滑的企業，立即啟動退市，至少要提出整改意見，阻斷大股東減持套現之路。至少，讓他們沒法實現利益最大化。在此基礎上，打擊違規減持行為，強化投資者賠償工作，對侵犯投資者利益的上市公司，必須給予投資者賠償。

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